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最后时刻杀出珠海国资IDG财团 中环团体百亿元混

原标题:最后时刻杀出珠海国资IDG财团 中环团体百亿元混改“大战” 成本方企业方谁将“摘牌”? 来历:证券日报网

    本报记者 谢岚

    克日,天津中环电子信息团体有限公司(以下简称“中环团体”)百亿混改的意向受让方有了最新希望,先是TCL科技(000100.SZ)果真亮相将参加中环团体股份受让,尔后珠海华发团体与IDG成本构成的财团也将参加竞标。

    按照果真资料,珠海华发团体附属珠海国资委,而IDG成本是海内最知名的投资机构之一,专注于通过风险投资、私募股权、收购吞并等方法扶持处于差异生长周期的优秀企业实现长足成长。

    果真动静上,TCL科技参加中环团体混改的意向十理解确,而珠海华发与IDG成本构成的财团则一直隐身到最后一刻。将来谁将胜出,主导这起百亿元级别混改?

  百亿元混改+计谋整合

    资金实力成重要考量

    资料显示,中环团体创立于1998年4月,注册成本21.37亿元,是天津市当局授权策划国有资产的大型企业团体,主营新能源与新质料、新型智能装备及处事、焦点基本电子部件配套等业务。中环团体的焦点资产是中环股份(002129.SZ)和天津普林(002134.SZ)两家上市公司,停止发稿前,中环股份和天津普林市值合计靠近610亿元。此次混改最受瞩目标是以光伏单晶硅片以及半导体为主要业务的中环股份。

    此次生意业务的底价靠近110亿元,对竞购方的资金实力要求不行谓不高。来自资深金融人士的阐明认为,“尤其是对制造企业来说,资金的压力照旧较量重的,假如制造企业参加,或许率要借助杠杆,将来这部门资金本钱也将成为混改的本钱之一。“另外,中环团体主营的半导体质料、新能源质料业务是重资产行业,对资金的需求出格大且回报周期长。

    从这个角度来看,今朝参加此次投标的竞购方中,最具资金实力的无疑是IDG成本。

    作为首家进入中国的国际风险投资机构,IDG成本颠末近30年的成长,在2017年通过完成对IDG全球投资业务的收购,正式成为了一家扎根中国本土运作的顶级股权投资机构。果真资料显示,除美元基金外,IDG成本还打点着局限近千亿的十余支人民币基金。这些资金主要来自于当局引导基金、财富成本,母基金、银行保险、家属基金等渠道,来历多元且机动。

    “更机动意味着更能做到‘长袖善舞’,协助处所早日完成财富进级筹划。”前述金融人士暗示。

半导体财富链机关多样性与完整性

    或成抉择因素

    中环股份与隆基股份被称为全球单晶硅规模的“双龙头”。已往十年,这两大龙头企业间竞争剧烈。此前,中环股份还和美国苹果公司告竣相关相助而备受业界瞩目。可否借助此次混改引入资金与财富实力兼具的投资者,成为中环股份生长为行业绝对龙头的要害。

    对付TCL科技来说,自通过资产重组进军半导体显示行业后,推进财富的纵向延伸和横向整合,加快在基本质料、下一代显示质料,以及新型工艺制程中的要害设备等规模的机关,是其既定计谋偏向。反观IDG成本,因为已经机关了半导体全财富链上险些所有细分规模,因此所具备的财富链完整性成为了其参加此次混改的焦点先发优势。

    果真信息显示,IDG成本是恒久的计谋投资者与行业整合者,在太阳能光伏、半导体、LED电子元器件等多个相关规模深耕多年,聚焦财富链上下游遍及机关、深度参加公司管理、资源导入、协同赋能。

    值得一提的是,半导体以及太阳能行业是IDG成本早已机关的两大行业。自2003年开始,IDG成本先后在半导体等多个规模机关投资了10余个细分行业的头部项目,个中晶晨半导体、芯原微电子、RDA、恒玄科技、中微半导体、奕斯伟等都是IDG成本的自得之作。有评论称,在半导体规模,IDG的视野和积聚远超大部门机构,并拥有了他人短期内难以企及的先发优势。

    在太阳能光伏规模,IDG成本先后投资了包括爱旭股份、钧石能源、昆兰新能源和天华太阳能(美国纳斯达克上市)在内的多家行业领先公司。

    业内人士普遍认为,IDG成本在半导体财富链上投资机关的多样性和完整性优势远大于任何一家实业公司。在将来为处所打造财富集群的进程中,除了资金优势之外,拥有更多的实业资源可以利用和落地,可以或许尽大概完善财富链的短板,辅佐处所当局实现财富筹划的迅速落地。对较量而言,实业公司往往在某些财富链节点上具备必然实力,但要真正搭建起财富链上下游的本领,则需要更长时间的磨合与检讨。

    另外,记者留意到,IDG成本此次联袂珠海华发的背后,是珠海市当局培养半导体财富的刻意。在去年年底珠海举行的一场半导体投资论坛上,珠海市高层曾经公布要在新能源、集成电路规模培养几个千亿元级财富。业内阐明人士认为,珠海财富成长偏向是半导体芯片设计,与天津中环股份的半导体制造可形成上下游,届时南边成长轻资产的设计与北方作为财富基地形成财富链的自然协同。

    与天津的产融相助是基本亦是时机

    按照天津方面给出的生意业务条件,除了考量受让方的财富、计谋协同、资金实力、打点架构、人才资源、党建事情外,还包罗要考量其在天津的既往机关。这实际上是为将来策划打点顺利交代和财富筹划迅速落地提出了要求。

    按照果真媒体报道,IDG成本连年在伶俐出行、家产自动化、人工智能、金融科技等天津市重点成长的财富规模引入了一批优质的落地项目,仅已往两年项目局限已过百亿元。另外,IDG成本正与北辰区、空港保税区、经济开拓区、东疆港区、静海区等多个区深入相同,洽谈的潜在新增投资落地项目局限亦近70亿。

    值得留意的是,IDG成本在与天津产融相助的浩瀚标杆案例中,爱旭股份可谓十分经典。

    IDG成本在2016年至2017年期间对爱旭股份投资9亿元,支持其机关新一代光伏PERC电池技能。2018年,在IDG成本的牵线下,爱旭股份投资60亿元落户天津北辰区,通过建树大局限新工场举办扩产。

    借助天津的京津冀协同优势,以及新能源、智能制造等财富集群效应,爱旭股份的策划业绩也得到了跳跃式成长,产能由2GW到达今朝的15GW,收入由2016年的16亿元大幅跃升至2019年的60亿元、利润局限从1亿元晋升至6亿元,PERC电池出货量位居全球第二。2019年,爱旭科技乐成借壳“ST新梅”,通过重组上市登岸成本市场。2019年年报披露后,因已告竣业绩理睬,爱旭股份也成为2020年的摘帽第一股,证券简称由“ST爱旭”改观为“爱旭股份”。

    十多年的行业积聚不只让IDG成本的投资目光精准,其具备的强大的资源盘活和整合本领,也能助推各处所当局在财富转型进级中快速取得后果。

    本次中环团体的百亿局限混改,拥有全财富链投资机关与整合履历的成本方和具备实业优势的企业方谁将胜出,在功效发布前,将继承牵动市场的存眷。

(编辑 乔川川)

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